Yapışkan enflasyon ve yüksek enerji fiyatları Fed'in nokta grafiğini tersine çevirdi; yıl sonu PCE tahmini %3,6'ya fırlarken dolar bir yılın zirvesine, getiriler yukarı yönlü harekete geçti. Yatırımcı için denklem yeniden kuruluyor: nakit cazip, uzun vade riskli.
Gelişen piyasalar 2025'te gelişmiş piyasaları yaklaşık 11 puan geçti. Zayıf dolar sermaye akışını destekliyor; ancak yükselen petrol, USD'ye güvenli liman talebini canlandırarak para birimlerini baskılıyor. Hindistan ise rekor çıkışın ardından MSCI revizyonuyla yeniden gündemde.
Politika faizi yüzde 37'de tutulurken yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29 bandına oturdu, CDS primi 2,5 yılın dibine geriledi. Carry trade pozisyonları 50 milyar doları aştı; faizin yönü aşağı döndüğünde sahnenin bankacılık ve holdinglere kayması bekleniyor. Bu bir görünüm analizidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Bulut devleri yapay zeka yatırımını nakitten borca kaydırıyor. 2026'da yüz milyarlarca dolarlık yeni tahvil arzı, kurumsal kredi spreadlerini ve yatırımcı getirilerini yeniden fiyatlandırıyor. Fırsat seçicilikte gizli.